Investování z gauče má jednu obrovskou výhodu – je v zásadě jedno, jestli mačkáte tlačítko „Koupit“ v Praze, Brně nebo z pláže v Thajsku. Jenže je tu jeden háček, který vaši investiční cestu ovlivňuje víc, než si možná připouštíte. Země, ve které žijete a platíte daně.

V Česku jsme si zvykli na příjemný standard: tříletý časový test. Pokud nakoupíte ETF nebo akcie a podržíte je alespoň 3 roky, státu ze zisku neodevzdáte ani korunu.

Protože to takhle u nás funguje už řadu let, bereme to jako samozřejmost. Když ale občas procházím Reddit – hlavně komunity věnované investování a hnutí FIRE (finanční nezávislost) – rychle mě to vrací do reality. Lidé v jiných zemích neustále zdůrazňují zdanění jako klíčový faktor, který jim budování bohatství zásadně komplikuje. U konzervativnějších strategií jim daň dokáže sežrat takové sousto, že mají problém vůbec překonat inflaci.

Nula je v Evropě vzácnost

V Evropě je nulové zdanění výnosů z investic spíše výjimkou než pravidlem. Celkově jde zhruba jen o 10 zemí z 35 sledovaných (podle dat uznávaného institutu Tax Foundation), kde se za splnění určitých podmínek dá dani vyhnout úplně.

Existují státy s ještě výhodnějšími podmínkami než u nás – například na Slovensku stačí držet investici pouhý 1 rok a zisk je osvobozen od daně i zdravotních odvodů. Na druhém konci spektra je třeba Slovinsko, kde sice časový test existuje, ale na vytouženou nulu se dostanete až po nekompromisních 15 letech držení. A na úplném daňovém dně (respektive vrcholu) stojí Dánsko se svou brutální progresivní sazbou dosahující až 42 %.

Evropský trend: Utahování šroubů

Aktuální trendy v Evropě bohužel nenaznačují, že by státy chtěly investorům ulevovat. Spíše naopak – všude je snaha daně zavádět nebo zvyšovat. Zářným příkladem je Belgie, která v roce 2026 přešla ze své dlouholeté 0% sazby rovnou na 10% daň z kapitálových zisků.

Co to znamená pro nás? V dlouhodobém horizontu existuje v Česku reálné politické riziko, že tato daň jednou přijde i k nám a tříletý test padne za oběť nějakému rozpočtovému balíčku.

Vzhledem k tomu, že při dlouhodobém investování do akcií (třeba na 20 nebo 30 let) tvoří právě složené úročení a zhodnocení dominantní složku výsledného výnosu, zavedení byť jen 15% nebo 20% daně bez časového testu by byl citelný zásah do vašeho finančního plánování.

Pro ty z vás, kdo stále váhají, zda vůbec začít: v tomto ohledu skutečně není na co čekat. Platný časový test v ČR je obrovská výhoda, která nemusí trvat věčně. Využijte toho, dokud máme dveře otevřené.

Podívejte se na přehledné srovnání daňových podmínek v evropských zemích v infografice níže.