Když se řekne investování, většina článků a návodů se zaměřuje na to, co byste měli dělat. Jak vybrat toho správného brokera, jaké ETF koupit a kolik peněz měsíčně odkládat. Málokdy se ale mluví o odvrácené straně mince – o situacích a chybách, kterým byste se měli vyhnout.
Během své investiční cesty jsem u sebe i u spousty dalších investorů vypozoroval velmi podobné vzorce chování. Všichni si procházíme určitým vývojem, který má své typické fáze. Cílem tohoto článku je ukázat vám tyto fáze dopředu, abyste v nich nemuseli zbytečně chybovat a mohli některé neúspěšné kapitoly rovnou přeskočit.
Pravidlo 1-10-100: Proč záleží na správném začátku?
V předvýrobních procesech a managementu kvality existuje populární pravidlo 1-10-100. Popisuje realitu drasticky narůstajících nákladů na opravu chyby podle toho, kdy ji odhalíte. Pokud opravíte chybu v návrhu, stojí vás to 1 Kč. Pokud v testování, stojí to 10 Kč. Pokud se ale chyba dostane až k zákazníkovi, oprava vás vyjde na 100 Kč.
V investování to funguje velmi podobně, jen se ty náklady jmenují ušlý zisk. Když uděláte banální chybu na začátku a ukrojíte si zbytečně kus svého startovacího portfolia, složené úročení vás v dlouhodobém horizontu pekelně potrestá. Začít správným způsobem a s chladnou hlavou je proto naprosto klíčové.
Pojďme se podívat na 6 fází, kterými si pravděpodobně projdete (nebo už procházíte) i vy.
1. Fáze váhání se začátkem
Tato fáze je z pohledu ušlého zisku tou vůbec nejkritičtější. Většina z nás teoreticky chápe sílu složeného úročení a ví, že čím dříve začne, tím lépe. Realita je ale taková, že investování pro nováčky vypadá jako španělská vesnice. Výsledkem je odkládání první investice na „příští měsíc“, „až po Novém roce“ nebo až „naspořím víc peněz“.
Jak z toho ven? Nejdůležitější je sáhnout si na to. První nákup klidně udělejte s minimální možnou částkou (třeba pár stovek). Jakmile odbouráte pomyslnou vstupní bariéru a zjistíte, že kliknout na tlačítko „Koupit“ nebolí, máte vyhráno. Ten, kdo neváhal a začal hned, může být za 5 nebo 10 let díky času strávenému na trhu o parník napřed.
2. Fáze první investice
Když už se rozhoupete, začnete řešit, kde a co koupit. Z mých zkušeností v této fázi paradoxně tolik nezáleží na výběru brokera. Broker je něco, co můžete v průběhu let relativně snadno a bez finančních ztrát změnit.
Co je ale kritické, je volba samotného aktiva. Tady se vyplatí udělat si základní domácí úkol. Pro typického „gaučového investora“ platí jedno zlaté pravidlo: nekomplikujte to. Hledejte jednoduchou strategii s co nejnižšími poplatky. Pro začátek a dlouhodobý horizont je ideální široce diverzifikované akciové ETF (např. kopírující index S&P 500 nebo MSCI World). To vám dá solidní základ, od kterého se můžete odrazit.
3. Fáze neustálého sledování portfolia
Máte nakoupeno? Gratuluji. Nyní pravděpodobně vstoupíte do fáze, která může trvat měsíce, ale i roky. Je to neodolatelné nutkání neustále kontrolovat aplikaci a sledovat, jestli vaše portfolio vyrostlo o půl procenta, nebo kleslo. Sám se do této fáze občas na moment vrátím.
Řekněme si to na rovinu: u dobře sestaveného pasivního portfolia nemá každodenní sledování absolutně žádný přínos. Pouze vás to okrádá o čas a zvyšuje riziko, že pod vlivem emocí uděláte nějakou hloupost. Pokud aplikaci otevřete jednou za měsíc (např. při pravidelném nákupu), o nic zásadního nepřijdete. Trhy se nezblázní.
4. Fáze „nutné“ změny portfolia
Tato fáze úzce souvisí s tou předchozí. Tím, jak portfolio neustále sledujete a čtete různé investiční diskuze, můžete dostat pocit, že chcete „víc“. Začne vám připadat, že vaše nudné ETF roste moc pomalu a vy přece dokážete vybrat tu jednu konkrétní akcii nebo kryptoměnu, která vystřelí na měsíc.
Tento odklon od strategie je extrémně nebezpečný:
- Pokud vaše nová spekulativní investice propadne, můžete na investování úplně zanevřít a skončit. Sám jsem si touto drahou lekcí prošel, když jsem v začátcích podlehl hypu na internetu, nakoupil na vrcholu tehdy populární kryptoměnu a dodnes mi v portfoliu svítí jako připomínka s hodnotou pouhých 10 % původní nákupní ceny.
- Pokud naopak uspějete, snadno sklouznete do pasti egoismu. Uvěříte, že jste investiční génius, vsadíte příště víc peněz a nakonec skončíte v obří ztrátě.
Nepřeceňujte své schopnosti a v začátcích zbytečně neexperimentujte.
5. Fáze tržního poklesu
Dříve nebo později to přijde. Trhy zamíří dolů a vaše portfolio zrudne. Může jít o korekci o 10 %, medvědí trend o 20 % nebo výjimečně i o velký krach kolem 50 %. Nemusíme chodit daleko do historie – stačí si vzpomenout na březen 2020, kdy index S&P 500 ztratil přes 33 % za pouhých pět týdnů, nebo na rok 2022, který přinesl zdlouhavý, téměř 20% propad.Teprve v této fázi zjistíte, jaká je vaše skutečná averze k riziku. Na papíře je každý hrdina, ale vidět mizet statisíce v přímém přenosu je psychicky náročné.
Je naprosto normální, že se vám pokles nelíbí. Klíčové je ale nepanikařit a neprodávat na dně. Pokud zjistíte, že kvůli propadům nespíte, je to signál k tomu, abyste do budoucna portfolio upravili (např. přidali konzervativnější složku), ale až ve chvíli, kdy se trh uklidní.
6. Fáze změny životního směřování
Když s investováním začínáme, máme lineární představu o budoucnosti. Vidíme graf historického výnosu akciového indexu a říkáme si: „Super, prostě to tu nechám 30 let a budu v balíku.“ Historicky to tak fungovalo, ale život není přímka.
V průběhu let se vaše priority změní. Přijde svatba, koupě vlastního bydlení, děti nebo založení firmy. Vaše portfolio se musí těmto změnám přizpůsobit. Pokud vám ve 25 letech nevadil potenciální pokles portfolia o 50 %, protože jste peníze nepotřebovali, ve 35 letech, kdy plánujete za dva roky kupovat dům, by takový pokles znamenal obrovský životní škrt. Nezapomínejte portfolio slaďovat se svými reálnými životními cíli.
Závěr: Investování je jednoduché, to my ho děláme složitým
Investování je ve své podstatě vlastně primitivní záležitost. To, co ho dělá složitým, jsme my sami a naše emoce. Udržet stanovenou strategii po celá desetiletí vyžaduje obrovskou disciplínu.
Ukazuje se, že úspěšné dlouhodobé investování je paradoxně mnohem více o negenerování fatálních chyb než o tom, jestli si vyberete ETF od společnosti Vanguard nebo iShares. Doufám, že vám tento přehled pomůže uvědomit si, kde se na své cestě nacházíte, a vyhnete se pastem, které na nás naše vlastní hlava líčí.
Jak jste na tom vy? Kterou z těchto fází máte aktuálně za sebou a co pro vás bylo nejtěžší? Podělte se o své zkušenosti dole v komentářích!