Ve světě finanční nezávislosti je svatým grálem tzv. pravidlo 4 %. V roce 1994 jej definoval William Bengen jako bezpečnou míru výběru, která zajistí, že vaše portfolio přežije 30 let důchodu. Jednoduše řečeno: Pokud máte portfolio 10 milionů korun, můžete ročně vybrat 4 % (upravované o inflaci), což vám zajistí měsíční rentu 33 333 Kč.
Původní výpočet počítal s portfoliem složeným z amerických akcií (cca 60 %) a amerických dluhopisů (40 %). Časy se ale mění.
Novinka roku 2025: Pravidlo 4,7 %
William Bengen se po více než 30 letech k tématu vrátil a ve své nové knize „A Richer Retirement“ (Bohatší důchod) publikoval zásadní revizi. Pro autora je to vzácný moment, kdy po dekádách aktualizuje své celoživotní dílo. Kniha sice zatím není v češtině, ale pro angličtináře plná zajímavých grafů a rozhodně stojí za přečtení.
V čem spočívá změna? Bengen zohlednil moderní možnosti diverzifikace. Dnes máme snadný přístup k aktivům, která při vysokých výnosech snižují kolísání (volatilitu) celého portfolia.
Bengenovo nové modelové portfolio vypadá takto:
- 55 % akcie: Nyní zahrnuje různé typy amerických akcií (včetně small caps) a mezinárodní akcie.
- 40 % dluhopisy.
- 5 % hotovost.
Díky tomuto mixu posunul bezpečnou míru výběru na 4,7 %.
Co to znamená pro vaše peníze?
Vraťme se k našemu příkladu s portfoliem 10 milionů korun. Díky posunu na 4,7 % se vaše bezpečná měsíční renta zvyšuje na více než 39 000 Kč. To je citelný rozdíl, který může zkrátit vaši cestu k finanční nezávislosti o několik let.
Jak vidíte na grafu, dosažení „čísla svobody“ je s novým pravidlem dostupnější. Takové portfolio si dnes navíc může každý „gaučový investor“ snadno sestavit pomocí levných ETF.
Flexibilita je klíčem k nekonečné rentě
Je důležité zmínit, že i nové pravidlo je stále konzervativní. Vychází z nejhorších historických scénářů (např. rok 1968), kdy se trhy potýkaly s propadem cen akcií a zároveň vysokou inflací. To jsou dva největší nepřátelé investora v prvních letech čerpání renty.
Pokud však do svého plánu zapojíte flexibilitu – například schopnost snížit měsíční výběry v letech, kdy trhy padají – pravděpodobnost úspěchu se blíží 100 %. Vaše portfolio pak může vydržet prakticky neomezenou dobu a po 30 letech může být jeho hodnota dokonce vyšší než na začátku.
Tato aktualizace je skvělou zprávou pro celou FIRE komunitu, která se snaží o předčasný odchod do důchodu. Cíl je zase o kousek blíž!